目前看钛合金已成消費(fèi)電(diàn)子高端機的新趨勢，小(xiǎo)米14也上了钛合金版，而明年三星也稱将大(dà)規模使用

通過對比研究，钛合金産業鏈受益的幾個方向我(wǒ)(wǒ)們梳理了一(yī)下(xià)

钛合金抛光研磨+設備：

A股唯一(yī)的就是金太陽

蘋果中(zhōng)框（70%份額）+小(xiǎo)米（獨供）+榮耀（買3D打印鉸鏈後進行研磨加工(gōng)，獨供）+半導體(tǐ)研磨抛光液

蘋果钛合金機型年出貨1億台，單機抛光材料asp10元/台，下(xià)一(yī)代中(zhōng)框工(gōng)藝升級(從啞光到高亮)，asp提升。蘋果份額70%(競品美國3M)，小(xiǎo)米100%獨供，僅算蘋果這塊空間10億。

供蘋果抛光設備，單台設備價值量45萬，1500台，6億。

榮耀軸蓋asp 170元，良率50%毛利率40%(良率明年繼續爬坡，毛利率提升)，假設100萬部，1.7億。

同時别忽略了公司的半導體(tǐ)業務，公司引入了從美國Cabot歸國的陳博士(安集科技待了一(yī)年)成立領航電(diàn)子新材料有限公司，從事半導體(tǐ)CMP抛光液的研發生(shēng)産，目前在矽片、碳化矽和氮化緣領域與相關知(zhī)名半導體(tǐ)廠商(shāng)均已小(xiǎo)批量驗證通過，明年會有量産訂單。

簡單合計一(yī)下(xià)，10+6+1.7，給予15%淨利率，約1.7億可見的利潤，考慮稀缺性給予30倍pe，這塊值78億，考慮半導體(tǐ)預期+華爲、三星的預期，這塊給予20億期權市值，約100億，具備翻倍空間。

钛合金檢測設備：

目前市場已知(zhī)的是多浦樂

刀具（格局一(yī)般）：目前A股已知(zhī)華銳精密、鼎泰高科有供應，市場來說增量挺大(dà)，消費(fèi)電(diàn)子加工(gōng)用刀具在100億RMB左右，而蘋果一(yī)家已經達到了10億增量，疊加小(xiǎo)米、榮耀、華爲、三星等廠家的加入，增量有望達到150億，但是目前切钛合金的刀具格局一(yī)般，華銳和鼎泰是因爲q3~q4果鏈的钛合金切割刀具的突然增加導緻産能不足才外(wài)溢到這兩家，正常來說他們是沒機會獲得訂單的，這塊格局較差，壁壘不太高。

材料（并不缺）：

目前已知(zhī)的是港股的天工(gōng)國際供應蘋果，而當前市場炒作的對象是銀邦股份，小(xiǎo)米14用的钛合金鋁闆複合材料據傳是他供應的。